文件名称：约化框架下带有信用风险的永久可转债定价 (2010年)
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更新时间：2024-06-10 18:53:39
自然科学 论文
将信用风险引人到可转债的定价中,通过修改股票价格的运动过程,得到了一个具有违约风险的股票价格运动过程,然后将其转化为风险中性测度下的运动过程。通过将回收率直接引人到贴现现金流中,得到了可违约永久可转债价格的变分不等方程,并求出了该变分不等方程的显式解。同时对于可回购的可转债,根据息票率的范围,可转债的定价分为3大类,并分别求出每类可转债的价格。最后指出,无论是否具有回购条款,可违约可转债的价格和无违约可转债的价格是相容的。