文件名称：Longstaff – Schwartz 收益率期限结构模型及其扩展-研究论文
文件大小：173KB
文件格式：PDF
更新时间：2024-06-29 19:04:42
yield term structure
Longstaff – Schwartz 模型在潜在状态变量空间和可观察（或估计）状态变量空间中都被考虑。 在这两种情况下都获得了到期收益率曲线和远期曲线的解析表达式。 基于对 Longstaff-Schwartz 模型的分析，针对任意数量的状态变量提出了扩展版本。 在这种扩展的框架内，当短期利率动态的初始方程导致 Riccati 非线性系统时，提出了一种获得关于收益率期限结构函数的方程解析解的方法。关于这些函数的方程，这些方程不允许通过已知方法获得解析解。 这允许您获得到期收益率曲线和远期利率曲线的分析表达式。 同时，利用了一个明显的原理：如果一个短期利率的过程是明确的，那么这个过程对应的收益率曲线的表达式就不再依赖于金融市场状态变量的空间是如何描述的. 结果表明，将该原理应用于 Longstaff-Schwartz 模型的扩展，可以获得任意阶非线性 Riccati 方程组的解析解，其解析方法在文献中没有描述。 Longstaff-Schwartz 模型的拟议扩展摆脱了该模型固有的缺点，即在从潜在变量到真实可观察变量的过渡中，这些真实状态变量的定义域是有限的。 在扩展中没有这样的效果。 给出了数值例子。