文件名称：一种为外汇利率混合衍生品定价的有效数值 PDE 方法-研究论文
文件大小：562KB
文件格式：PDF
更新时间：2024-06-29 07:10:02
Power-Reverse Dual-Currency (PRDC) swaps
我们通过偏微分方程 (PDE) 方法讨论了在具有外汇波动偏斜的三因素多货币定价模型下长期外汇 (FX) 利率混合的有效定价方法。 该论文的重点是具有流行的奇特功能，即淘汰赛和外汇目标赎回 (FX-TARN) 的动力反向双货币 (PRDC) 掉期。 通过 PDE 方法为这些衍生品定价的挑战来自模型 PDE 的高维性，以及处理奇异特征的复杂性，尤其是在 FX-TARN 规定的情况下，由于其路径依赖性。 我们为 FX-TARN PRDC 掉期提议的 PDE 定价框架基于在掉期期限结构的每个时间段内将定价问题划分为几个独立的定价子问题，并在时间段结束时可能进行通信。 这些定价子问题中的每一个都可以被视为等效于具有已知时间相关障碍的淘汰 PRDC 交换，并且需要模型 PDE 的解决方案，在我们的例子中，它是三个空间中的时间相关抛物线 PDE方面。 模型偏微分方程的空间离散化采用非均匀网格上的有限差分格式，时间离散采用交替方向隐式（ADI）时间步长方法。 提供了说明数值方法的收敛特性和效率的数值例子。