文件名称：通过尾部依赖的货币套利交易的上行和下行风险敞口-研究论文
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更新时间：2024-06-29 16:05:40
Currency carry trade
货币套利交易是一种投资策略，涉及出售低利率货币以购买更高利率的货币，从而从利差中获利。 这是一个众所周知的金融难题来解释，因为假设外汇风险不受抑制并且市场有理性的风险中性投资者，那么人们不会期望从这些策略中获利。 也就是说，根据未偿付利率平价（UIP），相关汇率的变化应该抵消从这种利率差异中获利的潜力。 然而，经验表明，投资者可以通过在利率较低的国家借款，兑换外币，并在利率较高的国家投资，同时考虑到兑换的任何损失，从而获得平均利润。到期时回到本国货币。 本文探讨了寻求利用违反 UIP 条件的交易策略面临的金融风险，涉及资金和投资货币篮子中存在的多元尾部依赖。 它将概述在什么情况下这些投资组合风险敞口将有利于累积的投资组合回报，以及在什么条件下这种尾部敞口会降低投资组合回报。