全球主要股市波动的聚类特征研究

【文件属性】：
文件名称：全球主要股市波动的聚类特征研究
文件大小：768KB
文件格式：PDF
更新时间：2021-03-07 08:44:32
股市波动率; 金融计量模型; 谱聚类; 聚类特征 本文采用多路归一化割谱聚类方法、单变量GARCH 模型和Granger 因果检验相结合的模型，分阶段研究了1994-2014 年间全球主要股市波动率的聚类特征。首先，利用单变量GARCH 模型分别提取全球主要股市的波动率; 其次，借助多路归一化割谱聚类方法的特殊性质刻画了全球主要股市波动率的聚类数目、聚类质量以及聚类结果的稳定性等特征; 最后，利用Granger 因果检验模型分析不同类的代表元股市间的波动溢出效应和同一类内股市间的波动溢出效应。实证结果表明，与非金融危机阶段相比，在金融危机期间全球主要股市波动率的聚类数目较多、聚类质量较高、聚类结果相对稳定、并且全球主要股市间的波动溢出效应增强。