电价期限结构的算术建模框架-研究论文

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文件名称：电价期限结构的算术建模框架-研究论文
文件大小：612KB
文件格式：PDF
更新时间：2021-05-19 21:04:36
Electricity market Forwards and futures 对于电价的期限结构，我们提出了一种易于处理的无套利模型，其中现货和远期价格是潜在因素的线性函数。 通过仅限制风险中性漂移，建模方法为因子动力学的规范提供了很大的灵活性。 我们得出一个规范形式，其中可以将确定远期价格的因子负载的参数与描述因子动态的参数分开。 因子加载参数可以通过直接拟合远期价格的横截面来一致地估计。 使用仿射因子动态，将建模框架应用于来自Nordpool电力市场的远期合同的每日价格面板。 我们发现，远期价格（i）主要受远期曲线的水平，斜率和曲率的变化驱动； （ii）表现出随时间变化的波动性； （iii）合并时变的正向溢价。