文件名称：影响期权价格的因素-python 实现将numpy中的nan和infnan替换成对应的均值
文件大小：1.3MB
文件格式：PDF
更新时间：2024-06-22 12:17:18
Options Futures Derivatives
第七章 股票期权价格的特征 在这一章里我们讨论影响股票期权价格的一些因素。我们利用一些不同 的套利理论探讨欧式期权价格、美式期权价格和标的资产价格之间的关系。 我们可证明，提前执行不忖红利股票美式看涨期权决不是最佳选择，但是在 某些条件下，提前执行基于这个股票的美式看跌期权则是最佳的。 7.1 影响期权价格的因素 有六种因素影响股票期权的价格： 1.股票的现价 2.执行价格 3.到期期限 4.股票价格的波动率 5.无风险利率 6.期权有效期内预计发放的红利 在这一部分中，我们考虑当这些因素之一发生变化而其他因素保持不变 时，期权价格的变化。表 7.1 对此作了总结。 表 7.1 一个空量增加而其他变量保持不变时对股票期权价格的影响 变量 欧式 看涨期权 欧式 看跌期权 美式 看涨期权 美式 看跌期权 股票价格 + - + - 执行价格 - + - + 到期期限 ? ? + + 波动率 + + + + 无风险利率 + - + - 红利 - + - + 股票价格和执行价格 如果看涨期权在将来某一时间执行，则其收益为股票价格与行价格的差 额。随着股票价格的上升，看涨期权的价值也就越；随着执行价格的上升， 看涨期权的价值就越小。对于看跌期权说，其收益为执行价格与股票价格的 差额。因此看跌期权的行刚好与看涨期权相反。当股票价格上升时，看跌期 权的价值下当执行价格上升时，看跌期权的价值上升。 到期期限 期期限以下考虑到期期限的影响。当期权的有效期限增加时，美式跌期 权和看涨期权的价值都会增加。为了说明这一点，考虑其条件相同但只有到 期日不同的两个期权，则有效期长的期权其行的机会不仅包含了有效期短的 那个期权的所有执行机会，而它的获利机会会更多。因此有效期长的期权的 价值总是大于或于有效期短的期权价值。 期货开户中心_帮助在最优质大公司低交易费开户转户_点击http://www.qhkhzx.com