文件名称：期权合约的性质-python 实现将numpy中的nan和infnan替换成对应的均值
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更新时间：2024-06-22 12:17:18
Options Futures Derivatives
6.2 场外交易的期权 并非所有的期权合约都在交易所中交易。金融机构和大公司双方直接进 行的期权交易称为场外期权交易，现在场外交易越来越普遍。外汇期权和利 率期权的场外交易尤为活跃。 场外期权交易的主要优点是金融机构可以根据客户的需要订立期权合 约。场外期权的执行价格和到期日不必与场内交易的期权相一致。同样，期 权的设计中具有非标准化的特征。例如，百慕大期权和亚式期权就是两个非 标准化的期权。百慕大期权（Bermudan option）可在其有效期的某些特定天 数之内执行。亚式期权（Asian option）的损益状态是根据确定时期内标的 资产的平均价值来确定的，而不是按照其终值来确定的。这两种类型的期权 有时会在场外进行交易。 6.3 期权合约的性质 在本章的以下部分，我们将着重论述场内交易的股票期权。在第十一章 中，我们将进一步讨论指数期权、外汇期权和期货期权的合约性质和交易。 在前面我们已经提到，股票期权合约是美式期权合约，每一合约可以购 买或出售 100 股股票。交易所规定了合约的细节，如规定了失效日、执行价 格、宣布红利时发生的情况、每一投资者可持有的最大头寸等等。 失效日 用于描述股票期权的一个术语是到期月，即期权失效的那个月份。因此 1月份 IBM 的看涨期权其失效日（或到期日）在 1 月份的某一天。精确的到 期时间是到期月第三个星期五之后紧随的那个星期六美国中部时间的下午 10：59。期权的最后交易日是到期月的第三个星期五。持有期权多头的投资 者通常在这个星期五中部时间下午 4：30 之前给他或她的经纪人发出执行期 权的指示。经纪人在第二天中部时间下午 10：59 之前完成书面报告并通知交 易所打算执行期权。 股票期权是在 1月份、2月份或 3月份的基础上的循环。1月份的循环包 括 1月份、4月份、7月份和 10 月份这几个月份。2月份的循环包括 2月份、 5月份、8月份和 11 月份这几个月份。3月份循环包括 3月份、6月份、9月 份和 12 月份这几个月份。如果当前月份的到期日还未到达，则交易的期权合 约包括当前月到期期权、下个月到期期权和当前月循环中的下两个到期月的 期货开户中心_帮助在最优质大公司低交易费开户转户_点击http://www.qhkhzx.com