文件名称：利用期货套期保值-python 实现将numpy中的nan和infnan替换成对应的均值
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更新时间：2024-06-22 12:17:17
Options Futures Derivatives
2.6 现金结算 一些金融期货，如标的资产为股票指数的期货，是以现金结算的。这是 由于直接交割标的资产非常不方便或者是不可能。例如，标的资产为 S＆P500 的指数期货合约，交割标的资产将包括交割一个 500 种股票的组合。当合约 以现金结算时，按最后交易日结束时的价格进行盯市，并将所有的头寸了结。 最后交易日的结算价格是标的资产现价的收盘价。这就保证了期货价格收敛 于现货价格。 最后交易日的结算价格等于现货收盘价这一规则的一个例外情况是 S＆ P500 期货合约。该期货合约的最后结算价格取决于最后交易日次日早晨该指 数的开盘价。它的目的是为了避免股票指效期货、股票指数期权和股票指数 期货期权在同一天到期而产生的相关问题。套利者经常在这三种合约中持有 大量的相互抵销头寸，当他们企图平仓时，可能会出现交易混乱并在到期日 结束时引起价格的巨幅波动。新闻媒介用“triple witching hour”来形容 在到期日最后一个小时内的交易。 2.7 利用期货套期保值 如果公司知道它要在将来某一特定的时间出售某一资产，则可以通过持 有期货合约的空头来对冲它的风险。这就是空头套期保值（short hedge）。 如果资产的价格下降，则公司在出售该资产时将发生损失，但将在期货的空 头上获利。如果资产的价格上升，公司在出售该资产时将获利，但期货的空 头将有损失。与此类似，如果公司知道它在将来要购买某一资产，它可以通 过持有该资产期货合约的多头来对冲风险。这就是多头套期保值（long hedge）。期货套期保值并不一定能改进整个财务绩效，认识到这一点是很重 要的。事实上，我们可以预计期货合约的套期保值大约有 50％的时候是会有 损失的。期货套期保值是通过使结果更确定，以减少风险。 在实际应用时，期货台约套期保值并不理想的原因如下： 1.需要对冲其价格风险的资产与期货合约的标的资产可能并不完全一 样。 2.套期保值者可能并不能肯定购买或出售资产的确切时间。 期货开户中心_帮助在最优质大公司低交易费开户转户_点击http://www.qhkhzx.com