文件名称：商品期货-python 实现将numpy中的nan和infnan替换成对应的均值
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更新时间：2024-06-22 12:17:17
Options Futures Derivatives
3.9 商品期货 下面我们考虑商品期货合约。这里可以看到，将商品区分为如下两大类 是十分重要的，即：为投资目的而由相当多的投资者所持有（如黄金和白银） 商品和为消费目的所持有的商品。对投资目的的商品，我们可以通过套利讨 论得出准确的期货价格。但是，对消费目的的商品来说，套利讨论只能给出 期货价格的上限。 黄金和白银 黄金和白银为众多投资者所拥有，目的就是投资。如果不考虑存储成本， 黄金和白银类似于无收益的证券。采用前面的符号，S 是黄金的现货价格。 由式（3.5）可知，远期价格 F为： F = Se 3.15T-tr（ ） （ ） 存储成本可看作是负收益。设 U为期货合约有效期间所有存储成本的现 值，由式（3.7）可知： F S + U e 3.16T-t＝（ ） （ ）（ ）r 若任何时刻的存储成本与商品价格成一定的比例，存储成本可看作是负 的红利收益率。在这种情况下，由式（3.10）可知： F Se 3.17r +u T-t＝ （ ）（ ）（ ） 这里，u是每年的存储成本与现货价格的比例。 若我们回到表 2.2.可以看到黄金的期货价格随着合约到期日的增长，以 每年 4.5％的速度增加。这与 1991 年 10 月 17 日的无风险利率相近，并且与 刚给出的公式相一致。 期货开户中心_帮助在最优质大公司低交易费开户转户_点击http://www.qhkhzx.com