文件名称：数字处理和价格动态：市场实验-研究论文
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更新时间：2024-06-30 07:18:33
experimental markets number
传统金融模型假设股票价格幅度不应影响投资组合选择或未来回报。 然而，这种观点与经验证据相矛盾。 在本文中，我们表明，在实验市场中，参与者根据其幅度对交易价格进行不同处理。 我们的实验有两个连续的处理。 一种是基本价值是小数（小价格市场），一种是基本价值是大数字（大价格市场）。 小价格市场比大价格市场表现出更大的错误定价。 我们在参与者之间和参与者内部都获得了这个结果。 我们的研究结果表明，价格幅度对个人如何看待未来回报的分布有直接影响。 这一结果与标准金融理论不一致，但符合：（1）神经心理学中关于对小数和大数使用不同心理量表的证据，以及（2）金融和会计文献中的实证结果。