文件名称：VaR与CVaR的对比研究及实证分析 (2005年)
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更新时间：2024-05-26 15:13:30
自然科学 论文
对两种风险度量方法——风险价值（V出）和条件风险价值（CVaR）的性质和最优化算法进行了比较。首先对它们具有的性质如平移不变性等进行了比较，其中CVaR独有的次可加性最能显示它相对于VaR的优越性。然后，通过引入顺序统计量，把现实中基于CVaR的最优组合问题转化成线性规划问题，并说明只有当收益服从高斯分布时，基于VaR和CvaR的两种最优组合问题的解才是一致的，基于VaR的最优问题才有意义。最后对深市股票进行了实证分析，验证了上述结论，并分析了可能存在的影响结果的因素。