公司治理和替代绩效指标：来自澳大利亚公司的证据-研究论文

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文件名称：公司治理和替代绩效指标：来自澳大利亚公司的证据-研究论文
文件大小：117KB
文件格式：PDF
更新时间：2021-05-20 04:29:12
Corporate governance Firm value EVA 尽管人们普遍接受公司治理的作用，但是关于个人监督机制在多大程度上提高公司绩效和股东价值的实证研究仍然没有定论。 特别是，大多数先前的研究都无法令人信服地克服两个关键难题：与监控机制相关的潜在内生性以及缺乏准确，稳定的绩效衡量标准。 我们使用1994年至2003年按市值排名的澳大利亚前150家公司作为样本，以研究公司绩效（由Tobin Q和Stern Stewart的EVA衡量）与公司治理之间的关系。 通过使用固定效果面板回归，我们控制了治理措施的内生性。 但是，类似于国际证据，我们在绩效指标和公司治理之间都没有发现显着的关系。 结果表明，与托宾的Q相似，EVA作为一种绩效指标过于嘈杂，无法记录治理机制的任何影响。