估计债务价格中隐含的预期损失和流动性折扣-研究论文

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文件名称：估计债务价格中隐含的预期损失和流动性折扣-研究论文
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更新时间：2021-06-09 21:24:13
Credit Risk 本文提供了包含流动性风险和相关违约的简化形式信用风险模型的实证实施。 流动性风险被建模为便利收益率，违约相关性通过依赖于市场因素的强度过程建模。 研究了各种不同的流动性风险和强度过程模型。 首先，证据支持特定于公司的非零流动性溢价，反映了特殊而非系统性风险。 其次，具有相关违约的信用风险模型与数据非常吻合，平均 R 楔形 2 为 0.87，定价误差仅为 1.1%。