估计股票价格中隐含的违约概率-研究论文

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文件名称：估计股票价格中隐含的违约概率-研究论文
文件大小：325KB
文件格式：PDF
更新时间：2021-06-09 23:16:29
Credit risk 本文使用简化形式的信用风险模型来估计隐含在股票价格中的违约概率。 对于公司的横截面，估计每月股票收益的时间序列回归。 我们表明，推断股权回报中隐含的公司违约概率是可行的。 然而，价格泡沫的存在和股票价格风险溢价建模的困难混淆了这些违约概率的估计，产生了具有较大标准误差的潜在偏差估计。 将这些违约强度与从历史数据或从债务价格中获得的违约强度进行比较，证实了这一结果。