文件名称：市场情绪如何推动股票收益预测-研究论文
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更新时间：2024-06-09 14:28:50
stock-return forecasts fundamentals market sentiment
我们揭示了一个新颖的渠道，市场参与者的情绪通过该渠道影响他们如何预测股票收益：他们的乐观（悲观主义）影响他们分配给基本面的权重。 我们的分析得出四个主要发现。 首先，如果有关股息和利率的好（坏）“新闻”与参与者的乐观情绪（悲观情绪）相吻合，则有关这些基本面的消息将对参与者的未来回报预测产生重大影响，并具有预期的迹象（对股息和利率的正面影响）。利率为负）。 其次，在没有交互作用的模型中，或者在市场情绪中立或与有关股息和/或利率的消息冲突时，该消息通常不会对事前或事后收益产生重大影响。 第三，市场情绪在很大程度上与经济活动的状况无关，这表明市场情绪是由非基本面因素驱动的。 而且，市场情绪在时机和规模上都非常不规则地影响股票收益。 这一发现支持了最近的理论方法，认识到经济学家和市场参与者都面临着奈特式的不确定性，即驱动股票收益的正确模型。