确认偏差,过度自信和投资绩效:来自股票留言板的证据-研究论文

时间:2024-06-09 00:35:55
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文件名称:确认偏差,过度自信和投资绩效:来自股票留言板的证据-研究论文

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更新时间:2024-06-09 00:35:55

Confirmation Bias Overconfidence Investment Decisions

利用韩国一项新的现场实验中的数据,我们研究了来自虚拟社区(如股票留言板)的信息如何影响投资者的交易决策和投资绩效。 受近期心理学研究的推动,我们推测投资者将使用留言板来寻找可确认其先前信念的信息。 这种确认偏差会使他们更加自信,并对他们的投资业绩产生不利影响。 对韩国最大的留言板运营商的502个投资者回复的分析支持了我们的推测。 我们发现投资者在处理来自留言板的信息时会表现出确认偏差。 我们还证明,具有较强确认偏见的投资者表现出更大的过度自信。 这些投资者对他们的业绩抱有更高的期望,交易频率更高,但获得的实际回报却较低。 总的来说,这些结果表明,参与虚拟社区会增加投资者犯下投资错误的倾向,并有可能损害他们的投资业绩。


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