文件名称：具有可变支出规则的 DC 养老金累积的最优资产配置-研究论文
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更新时间：2024-06-30 05:35:40
DC pension plans
我们使用用于 DC 养老金计划累积的年度重新计算虚拟年金 (ARVA) 支出规则来确定债券和股票的最佳资产配置。 对于给定的总预期取款固定值，我们的目标函数最小化了下行取款可变性。 使用最优随机控制方法找到最优资产配置。 我们将该策略制定为 Hamilton Jacobi Bellman (HJB) 偏积分微分方程 (PIDE) 的解决方案。 我们对控件施加了现实的约束（无卖空、无杠杆、离散重新平衡），并以数值方式求解 HJB PIDE。 与具有相同预期总提款额的固定权重策略相比，最佳策略对股票的平均分配要小得多，并且随着时间的推移往往会Swift降低风险。 该结论适用于基于历史数据的参数模型，以及基于历史数据的自举市场。