文件名称：Ho-Lee利率模型下资产-负债管理的最优投资策略* (2012年)
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更新时间：2024-06-07 03:52:51
自然科学 论文
假设无风险利率是服从Ho-Lee利率模型的随机过程，本文研究负债情形下组合投资的最优投资策略．我们考虑金融市场存在两种风险资产：一种股票和一种零息票债券，其中股票和零息票债券由于受到利率波动的影响而服从扩展的几何布朗运动，而负债服从扩展的带漂移的布朗运动，且和利率与股票价格存在相关性．文章应用最大值原理得到效用最大化下值函数的Hamilton-Jacobi-Bellman(HJB)方程，并研究幂效用和指数效用函数下的最优投资策略．利用变量变换方法得到了两种效用函数下最优投资策略的显示表达式．