文件名称：优于预承诺均值方差投资组合分配策略：半自筹资金的 Hamilton-Jacobi-Bellman 方程方法-研究论文
文件大小：740KB
文件格式：PDF
更新时间：2024-06-29 13:43:10
mean-variance HJB equation
我们概括了半自筹资金策略的想法，最初在 Ehrbar，Journal of Economic Theory (1990) 中讨论，后来在 em Cui 等人，Mathematical Finance 22 (2012) 中正式化，用于预承诺均值方差（ MV) 最优投资组合分配问题。 所提出的半自筹资金策略建立在 Hamilton-Jacobi-Bellman 方程的数值解框架之上，并且可以很容易地用于非常一般的设置，即连续或离散的重新平衡、有限活动的跳跃扩散，以及现实的投资组合约束。 我们表明，如果投资组合财富超过阈值，则 MV 最佳策略是提取现金。 这些半自筹资金的策略通常并不独特。 数值结果证实了具有正现金提取的策略产生的有效边界的优越性。基于历史时间序列参数估计的测试表明，半自筹资金策略对估计的模糊性具有鲁棒性。