VIX期限结构所隐含的价格和波动动态-研究论文

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文件名称：VIX期限结构所隐含的价格和波动动态-研究论文
文件大小：753KB
文件格式：PDF
更新时间：2021-05-20 09:26:20
Model-free volatility stochastic volatility jumps 针对带/不带跳跃的随机波动率模型，开发了一种基于粒子滤波器的估计方法，并将其联合应用到S＆P 500指数值和VIX期限结构上。 该模型包括具有均方差弹性的所有均值回复随机波动率期权定价模型，并且可以考虑价格上涨。 我们的争辩是，在风险中性波动动态的性质方面，使用VIX期限结构进行估算可以帮助我们得出更可靠的结论。 我们的经验发现是：（1）在风险中性度量下的波动过程是均值回归的； （2）跳跃强度随时间变化； （3）价格上涨和波动风险被计价； （4）VIX中的测量误差是重大的； （5）在有或没有价格上涨的情况下，均方根波动过程被严重错误地指定。