文件名称：未来和未来隐含波动率-研究论文
文件大小：330KB
文件格式：PDF
更新时间：2024-06-09 01:28:50
论文研究
当基础资产由随机波动过程驱动时，我们解决了定义和计算期权价格所隐含的远期波动的问题。 我们研究了前瞻性隐含波动率的替代概念，以及从固定期限的欧洲期权价格中提取这些量度所需的信息。 然后，我们专门研究SABR模型，并显示Wu {Wu10}中双变量过渡密度的渐近展开如何允许使用分段常数参数校准SABR模型并计算正向波动率。 然后，我们根据经验调查多个到期日的当前期权价格是否包含有用的信息，以预测未来的期权价格和未来的隐含波动率。 我们使用有关欧元兑美元，英镑兑美元和美元兑日元汇率的期权数据进行调查。 我们发现，各个到期日的价格确实具有预测价值。 此外，我们发现基于模型的正向波动率比标准的“无模型”正向波动率度量要好，并且比现货隐含波动率要好。 通过基于模型的正向波动性获得的样本外预测准确性的增强在较长的预测范围内最大。