Black-Scholes in Multiple Languages

【文件属性】：
文件名称：Black-Scholes in Multiple Languages
文件大小：265KB
文件格式：PDF
更新时间：2012-03-02 03:05:04
Black-Scholes in Multiple Languages B-S定价公式 　　C=S•N(D1)-L•E-γT•N(D2)　 　　其中: 　　D1=1NSL+(γ+σ22)Tσ•T 　　D2=D1-σ•T 　　C—期权初始合理价格　 　　L—期权交割价格 　　S—所交易金融资产现价 　　T—期权有效期 　　r—连续复利计无风险利率H 　　σ2—年度化方差 　　N()—正态分布变量的累积概率分布函数，在此应当说明两点： 　　第一，该模型中无风险利率必须是连续复利形式。一个简单的或不连续的无风险利率(设为r0)一般是一年复利一次，而r要求利率连续复利。r0必须转化为r方能代入上式计算。两者换算关系为:r=LN(1+r0)或r0=Er-1。例如 r0=0.06，则r=LN(1+0.06)=0853，即100以583%的连续复利投资第二年将获106，该结果与直接用r0=0.06计算的答案一致。　 　　第二，期权有效期T的相对数表示，即期权有效天数与一年365天的比值。如果期权有效期为100天，则T=100365=0.274。