文件名称：股票指数期权-python 实现将numpy中的nan和infnan替换成对应的均值
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更新时间：2024-06-22 12:17:19
Options Futures Derivatives
11.2 股票指数期权 有些交易所交易股票指数期权。使用的一些指数大体上反映了美国股票 市场的运动状况。其中一些反映了某种特殊行业股票（如：矿产业、计算机 技术和公用事业）的行情，另一些则是用来反映国外股票市场行情的。 表 11.1 为《华尔街日报》次*载的 1992 年 2 月 3 日期权的收盘价格。 3.7 节讨论过 S＆P500、纽约股票交易所（NYSE）综合指数和主要市场指数。 S＆Pl00 与 s＆P500 类似，但仅包含如下 100 种股票：92 种工业股，1 种公 用事业股，2种交通运输公司股和 5种金融机构股。 表 11.1 中的首字母缩略词 LEAPS 代表长期资产提前偿付证券，由芝加哥 交易所（CBOE）发行。LEAPS 为长期的交易所内交易的期权，它们长达 3年。 表 11.1 显示了 LEAPS 期权基于 S＆P500、S＆P100 和主要市场指数的报价。 执行价格和期权价格是指数的十分之一。一份合约是一个基于指数的十分之 一的 100 倍（或 10 乘以指数）的期权。指数的 LEAPS 期权在 12 月份到期。 基于 S＆P100 和主要市场指数的 LEAPS 期权为美式期权而基于 S＆P500 的 LEAPS 期权则是欧式期权。CBOE 和其它几家交易所也进行许多个股 LEAPS 期 权的交易。这些 LEAPS 期权在 1月份到期。 CBOE 的另一项革新是基于 s＆P1oo 和 S＆P5oo 的封预期权。这些期权支 出的上限不超过$30。除了下面的情况期权一般是欧式的：当收盘时指数比执 行价格高$30 时看涨封顶期权自动执行；当收盘时指数比封顶期权水平低$30 时看跌封顶期权自动执行。 表 11.1 中其余期权的标的指数如下： 机构指数：主要由机构持有的 75 种股票，按市场价值加权。 日本指数：在东京股票交易所交易的 210 种股票，按价格加权。 金/银指数：7种矿产股票，按市场价值加权。 价值线指数：大约 1，700 种美国股票，权重相等。 公用事业指数：20 种电子公用事业股票，按市场价值加权。 金融信息综合指数：30 种热门股票，按价格加权。 机构指数、日本指数和金融信息综合指数的期权为欧式期权。其余为美 式期权。 指数期权是用现金交割而不是用指数所包含的证券交割。这就是说，在 执行期权时候，看涨期权的持有者收入 S-X 的现金，而期权出售者支付这笔 现金，其中 S是指数的值，X是执行价格。同样，看跌期权的持有者收入 X- S 的现金，期权出售者支付这笔现金。每份合约是指数值的 100 倍。因此， 从表 11.1 可知，在 1992 年 2 月 3 日一份执行价格为 370 点的 4月份到期 S ＆P100 看涨期权价值为$1，775。指数的值为 381.71 点。所以期权处于实值 状态。如果期权在 2 月 3 日执行，持有者将收入数额为（381.71-370）× l00=$1，171 的现金。 期货开户中心_帮助在最优质大公司低交易费开户转户_点击http://www.qhkhzx.com