文件名称：问 BERT：过渡和物理气候风险的监管披露如何影响 CDS 期限结构-研究论文
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更新时间：2024-06-29 07:10:15
climate risk disclosure
我们使用基于人工智能的语言理解算法 BERT 来解读监管气候风险披露并衡量其对信用违约互换 (CDS) 市场的影响。 风险披露可以增加或减少信用利差，这取决于披露是揭示新风险还是增强信号并降低不确定性。 训练 BERT 区分转型和物理气候风险，我们发现披露转型风险会增加 CDS 利差，尤其是在 2015 年巴黎气候协议之后，而披露物理气候风险会导致 CDS 利差下降。 这些影响在统计上和经济上都非常显着。