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文件名称:成本效益分析-项目管理5天修炼
文件大小:3.25MB
文件格式:PDF
更新时间:2021-06-03 22:37:41
项目管理
四、成本效益分析
这里重点要掌握几个公式的应用。一是利率的计算;二是净现值的计算;三是净现值率的计算;
四是投资回收期的计算。记忆这些公式对初学的考生来说并不容易,一定要从理解上来记忆,其实理解
了也就会做应用题了。
先来看利率的计算公式。利率有单利和复利之说,对于单利来说,很好理解:
利息=本金×利率×期限
来看个例子加深理解,比如 100 万元存入银行,年利率为 2%,以单利计算,2 年后有多少利息?据此,
2 年后利息为 100 万元*2%*2=4 万元。
复利,俗称“利滚利”,即第一个时期的利息会作为本金计入第二个时期的本金之中,公式如下:
F=P×(1+i)
n
F:复利终值 P:本金 i:利率 N:利率获取时间的整数倍
再来以单利计算中同样的例子来加深理解。比如 100 万元存入银行,年利率为 2%,以复利计算,2 年
后有多少利息?据此,F=100 万元*(1+0.02)
2
=104.04 万元,2 年后利息值为 F-P=104.04 万元-100 万元=4.04
万元。
净现值(Net Present Value,NPV)是指投资方案所产生的现金净流量以资金成本为贴现率折现之后
与原始投资额现值的差额。净现值法就是按净现值大小来评价方案优劣的一种方法。净现值大于零则方
案可行,且净现值越大,方案越优,投资效益越好。
按财务管理学的观点来看,投资项目投入使用后的净现金流量,按资本成本或企业要求达到的报酬率
折算为现值,减去初始投资以后的余额,叫净现值。
0
( )
(1 )
n
t
t
t
CI CO
NPV
i
CI:现金流入 CO:现金流出,(CI-CO) 第 t 年净现金流量 i:基准收益率
NPV 的计算步骤如下:
(1)根据项目的资本结构设定项目的折现率。
(2)计算每年项目现金流量的净值。
(3)根据设定的折现率计算每年的净现值。
(4)将净现值累加起来。
净现值率(Net Present Value Ratio,NPVR)是指投资项目的净现值占原始投资现值总和的比率,也可将
其理解为单位原始投资的现值所创造的净现值。
净现值率的计算公式为:
净现值率(NPVR)=项目的净现值(NPV)/原始投资的现值合计
即