延迟成本-研究论文

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文件名称：延迟成本-研究论文
文件大小：1.06MB
文件格式：PDF
更新时间：2021-06-09 17:38:18
high-frequency trading 我们推导出由交易中的计算机技术引起的延迟的经济成本。 我们表明，延迟成本在其预期值中可以忽略不计，但反而会增加投资者的风险。 我们还表明，在对市场数据进行测试时，我们的理论预测仍然成立，并且：1) 在正常情况下，更快的交易沟通不会导致军备竞赛； 2) 对于一些常见交易的金融工具，执行长达 1 分钟延迟的交易（滑点）的成本在 80% 的时间为零，但可能因工具而异； 3) 对于不同的金融工具，交易者愿意承担的将其延迟减少特定时间段的最大成本可以明确量化。