文件名称：行业中性投资组合：市场结构动态中的长期记忆主题持久性-研究论文
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更新时间：2024-06-30 03:07:36
Portfolio diversification Market
我们研究了三角化最大滤波图 (TMFG) 中的模体结构的软持久性（存在于初始层的后续时间层中），该模体结构是由时变 Kendall 相关矩阵生成的，这些矩阵是从具有指数平滑的滚动窗口上的股票价格对数回报计算出来的。 我们以幂律的形式观察到这些结构中的长记忆过程，持久性图案的数量衰减。 然后衰减过渡到具有较小指数的幂律衰减的平台状态。 我们证明，识别持久的主题允许预测和应用到投资组合多样化。 平衡投资组合通常是根据历史相关性分析构建的，但并非所有过去的相关性都会持续反映到未来。 部门中性也是投资组合多元化和系统性风险的中心主题。 我们提出了一种无监督技术来识别持续相关的股票集。 这些是根据经验发现的，以确定由强劲基本面驱动的部门。 这些发现的应用在四个不同的市场以两种不同的方式进行了测试，从而显着降低了投资组合的波动性。 提出了一种基于持久性的投资组合分配度量，并表明在样本外测试时其表现优于波动率加权。