IT行业中智力资本的定价-研究论文

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文件名称：IT行业中智力资本的定价-研究论文
文件大小：335KB
文件格式：PDF
更新时间：2021-05-20 11:30:30
Information technology Intellectual capital Human 本研究采用Ohlson（1995）的估值模型和Dechow等人（1999）的框架来检验*信息技术（IT）公司披露的智力资本（IC）的价值相关性。 经过先前的研究，我们专注于四个IC组件：人员，创新，过程和关系。 记录了一些重要发现。 首先，*的IT公司更有可能关注人力资本和流程资本，而不是创新和关系资本。 其次，IT公司的异常会计收益率与持续的异常收益之间存在正相关关系。 造成这种结果的可能原因是这些公司多年来的销售额有了实质性的增长。 第三，IC披露是与IT公司的业务评估相关的价值。 更重要的是，IC捕获了意外收入中的很大一部分。 最后，使用恒定的折现率可能不适用于估计Ohlson模型，因为它会产生有偏差的异常收益，从而掩盖或稀释企业估值过程中IC的价值相关性。 讨论了管理和政策含义。