文件名称：固定缴款计划累积的随机控制方法：“金融中最棘手、最困难的问题”-研究论文
文件大小：1.59MB
文件格式：PDF
更新时间：2024-06-30 07:53:38
Optimal Control DC
我们将固定缴款 (DC) 养老金计划的累积策略作为最优随机控制中的问题。 控制是提款金额和资产配置策略。 我们对提现金额施加了最大和最小约束，并对资产配置策略施加了不做空不杠杆的约束。 我们的目标函数将奖励衡量为累积期限内的预期总提款，而风险则由累积期结束时的预期短缺 (ES) 来衡量。 我们基于市场随机过程的参数模型，以数值方式解决随机控制问题。 我们发现，与固定的恒定提款策略相比，最小提款设置为恒定提款金额，最优策略具有显着更高的预期平均提款，代价是 ES 风险的增加非常小。 对自举重采样历史市场数据的测试表明，该策略对参数模型的错误规范具有鲁棒性。