金融媒体、价格发现和并购套利-研究论文

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文件名称：金融媒体、价格发现和并购套利-研究论文
文件大小：726KB
文件格式：PDF
更新时间：2021-06-09 12:56:36
Financial Media Merger 使用合并公告和应用计算语言学的方法，我们发现强有力的证据表明股票价格对金融媒体的信息React不足。 媒体暗示的合并完成概率每增加一个标准差，多空合并策略的后续 12 天回报就会增加 1.2 个百分点。 过滤掉 28% 的媒体暗示完成概率最低的已宣布交易，合并套利的年化 alpha 增加了 9.3 个百分点。 当高收益利差很大且只有少数合并交易被宣布时，我们的结果尤其明显。