文件名称：估计资产价格的现货协变——统计理论和经验证据-研究论文
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更新时间：2024-06-29 19:20:46
local method of moments
我们为受噪声和非同步观测影响的多维连续半鞅对数资产价格过程的现货协方差矩阵提出了一种新的估计器。 估计器是基于逐块参数频谱协方差估计的局部平均值构建的。 后者源自 Bibinger 等人最近引入的局部矩量法 (LMM)。 (2014)。 我们扩展了 LMM 估计器以允许自相关噪声，并提出了一种从数据中自适应推断自相关的方法。 我们证明了所提出的点协方差估计量的一致性和渐近正态性。 基于广泛的模拟，我们为估计器的最佳实施提供经验指导，并将其应用于纳斯达克蓝筹股横截面的高频数据。 使用估计器来估计正常和极端事件期间的现场协方差、相关性和 Beta 值，可以对日内协方差和相关性动态产生新的见解。 我们表明，日内（共）变异（i）遵循潜在的周期性模式，（ii）揭示与（共）变异风险相关的大量日内变异，（iii）具有很强的序列相关性，并且（iv）可以强烈且接近如果有新信息到达，立即。