文件名称：资产定价和投资组合选择中的歧义：文献综述-研究论文
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更新时间：2024-06-08 14:26:32
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越来越多的经验证据表明，在理性预期下，（主观）期望效用最大化的传统范式不能很好地描述投资者的行为。 出现了一种对代理进行建模的模型，这些代理的选择与标准主观预期效用框架的限制性较小的模型一致。 在本文中，我们对现有文献进行了调查，探讨了歧义下决策对金融市场结果的影响，例如投资组合选择和均衡资产价格。 我们得出的结论是，歧义性文献已使我们在合理化资产收益率和投资组合决策的经验特征的能力方面取得了许多重大进展，例如在投资组合决策中两基金分离定理的经验性失败，对风险证券的适度敞口在大多数投资者看来，国际投资组合多元化中的房屋净值偏好，资产收益率的过度波动，股票溢价和无风险利率之谜以及交易崩溃的发生。