文件名称：论文研究-什么导致了股票收益的"媒体效应":预期关注还是未预期关注?.pdf
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更新时间：2022-10-10 12:42:28
论文研究
论文研究-什么导致了股票收益的"媒体效应":预期关注还是未预期关注?.pdf, 本文借助百度新闻搜索引擎获取上市公司的网络新闻数据,利用中国A股市场2003年到2010年的股票收益数据进行检验,实证结果支持Fang等所发现的"媒体效应".为了揭示媒体关注度定价效应的内在机理,本文对媒体关注度进行分解,发现股票收益的"媒体效应"主要来自于媒体关注度的未预期部分,而未预期关注度的定价效应很大程度上可以由Miller的"基于卖空约束的异质信念"假说以及本文所提出的"投机性关注"假说所解释.