一.利令智昏
AT&T的衰落，最重要的原因是因为公司的股权（控制和决策权）已经分散到了民间，包括华尔街的投行，各类基金公司和独立投资人那里，他们所关心的是如何保证投资人的利益，而不是考虑公司的长远发展。而公司高管中的个人，他们的利益和公司的利益本身也会有冲突，如果他们可以在自己任期内狠狠捞一笔，何乐而不为？正如上文所诉，最快的挣钱方法不是把一个企业搞好，而是炒作和包装上市。将公司的一部分拆了卖无疑挣钱最快。这就是AT&T十年不断拆分败笔的重要原因。
二.外来冲击
AT&T的衰落的第二个原因是互联网和无线通信技术发展的冲击，其实，对于AT&T,本有可能避免这次冲击，甚至在这一次科技浪潮中获胜。理想的情况下，AT&T的电话业务可以为它的贝尔实验室提供充足的资金保证，以完成其长期的科研项目，AT&T最初在无线通信和互联网技术上都很强。