文件名称：什么是索引？-研究论文
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更新时间：2024-06-29 05:46:04
Index Funds Indexation
电信、证券交易所和算法交易的技术进步促进了大量新的投资产品，这些产品类似于基于主题的被动指数，但与传统的市值加权投资组合不同。 我建议从功能角度扩大指数的定义——任何满足三个属性的投资组合策略都应被视为指数：(1) 完全透明； (2) 可投资； (3) 系统性，即完全以规则为基础，不包含判断力或独特的投资技巧。 满足这些非市值加权属性的投资组合被赋予一个新名称：“动态指数”。 这个功能定义拓宽了可能性的范围，最重要的是，将风险管理与阿尔法生成分离。 被动策略可以而且应该被主动风险管理，我提供了一个如何实现这一点的简单示例。 动态指数也带来了新的挑战，其中最重要的是回测偏差，最后我提出了一个管理这种风险的建议。