文件名称：交易所交易合约的保证金计算方法比较-研究论文
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更新时间：2024-06-29 05:53:32
SPAN TIMS
本论文的主要目的是分析清算组织用于计算合约组合保证金要求的方法。 计算保证金要求是为了在市场结果不利的情况下保护票据交换所。 分析的方法包括 SPAN、TIMS 和 OMS II，在理论上和模拟的帮助下对这些方法进行了比较。 模拟使用来自悉尼期货交易所的期货和期权进行。 比较不是为了对方法进行排名，而是为了突出它们之间的差异。 正如将在模拟中看到的那样，TIMS 与 SPAN 和 OMS 的不同之处在于保证金要求的三倍之多。 从理论上讲，我们表明 TIMS、OMS II 的扫描风险部分是连贯的措施，正如之前 SPAN 的扫描风险部分所示。 我们进一步表明，包括月间风险和商品间信用在内的完整 SPAN 满足相干风险度量理论的平移不变性 (T)、次可加性 (S) 和正同质性 (PH) 公理。 我们一直无法证明 SPAN（包括月间风险和商品间信用）是否满足相干风险测度理论的单调性 (M) 公理。