文件名称：企业新闻周围的机构交易：来自文本分析的证据-研究论文
文件大小：1.45MB
文件格式：PDF
更新时间：2024-06-09 02:32:40
Institutional trading Public news Textual
我们通过将美国公司新闻通讯的综合数据库与机构交易的高频数据库相结合，研究围绕公司新闻的机构交易。 为了确定机构预测或快速解释新闻的能力，我们形成了有关快速连续发生的特定公司的相关新闻的“新闻集群”。 我们发现，机构最早是在集群中最早的新闻发布之后立即进行新闻语调的交易，而这种由新闻驱动的交易可以预测接下来几周的回报。 我们的结果表明，机构投资者可以通过快速解释公共信息来提高价格效率。