文件名称：光谱因子模型-研究论文
文件大小：2.23MB
文件格式：PDF
更新时间：2024-06-29 06:39:06
systematic risk factor
我们将风险因素表示为捕获不同长度周期波动的正交分量的总和。 该表示导致了新的频谱因子模型，其中允许（而不强制）系统风险随频率变化。 特定频率的系统风险由频谱贝塔的概念捕获。 我们表明，传统的因子模型将谱 beta 限制为在频率范围内保持不变。 该限制可以隐藏特定范围的定价效应，而频谱因子模型旨在揭示这些效应。 我们说明了这些方法如何导致因子空间中具有经济意义的降维。