文件名称：信用评级动力学和马尔可夫混合模型-研究论文
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更新时间：2024-06-08 22:24:44
Risk management credit risk credit
尽管有大量相反的证据，但通常假定在许多信用风险和定价应用程序中使用的信用迁移矩阵是由简单的马尔可夫过程生成的。 在本文中，我们提出了一个简约模型，该模型是（两个）马尔可夫链的混合体。 我们使用信用评级历史记录来评估此模型，并表明混合模型在统计上主导了简单的马尔可夫模型，并且两个模型之间的差异可能具有经济意义。 我们模型的非马尔可夫性质意味着，公司评级的未来分布不仅取决于其当前评级，还取决于其过去的评级历史。 确实，我们发现具有相同信用评级的两家公司可以具有实质上不同的过渡概率向量。