投资者的注意力会影响股价吗？-研究论文

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文件名称：投资者的注意力会影响股价吗？-研究论文
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文件格式：PDF
更新时间：2021-06-09 14:25:06
investor attention stock 我们研究了投资者注意力对短期（不到一个月）股票回报的影响。 对于每个交易日，我们都会从规模最小的两个五分之一的公司中构建股票投资组合，这些公司可能会引起散户投资者的异常关注。 这些注意力投资组合的股票代码与新闻中的大公司股票相似（以极端回报或高交易量为代表）。 在形成之后，关注股票的交易活动相对于相同规模的五分之一（基线投资组合）中的其他股票有所增加。 注意力投资组合在形成后的三周内收益率为 0.95% - 3.3% 的年化超额回报（相对于其相应的基准投资组合）。 我们的结果在对行业影响的控制下幸存下来，并且不受投资者对股票代码感到困惑的交易错误的驱动。