文件名称：我国煤炭价格波动风险研究-论文
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更新时间：2024-07-27 19:56:34
煤炭价格 波动风险 GARCH族模型 VaR
选取我国煤炭市场中最具代表性的秦皇岛动力煤5 500 kcal现货日价格作为样本,利用GARCH族模型测度我国煤炭价格波动特点,构建GARCH-VaR族模型估算VaR值,并对比GARCH-VaR模型和TGARCH-VaR模型刻画风险的准确度。研究结果表明:煤炭价格波动具有强聚集性以及长期记忆性,而煤炭市场则具有非对称效应,利空消息对煤炭价格波动的冲击远远小于利好消息对其的冲击,运用VaR模型发现,风险的波动幅度较大,并且无显著的趋势。通过对比GARCH-VaR（1,2）模型和TGARCH-VaR （1,2）模型得出,GARCH-VaR （1,2）模型实际损失天数小于预期损失天数,说明该模型高估了煤炭市场的风险,而TGARCH-VaR （1,2）模型对煤炭市场的风险测度准确合理,能够较好的刻画波动风险。