文件名称：稳健的期权定价：汉南和布莱克威尔遇见布莱克和斯科尔斯-研究论文
文件大小：413KB
文件格式：PDF
更新时间：2024-06-29 10:15:35
Option Pricing Replication
我们应用在稳健优化、可接近性和校准的文献中开发的梯度策略方法来开发期权价格的新界限。 虽然这些文献侧重于渐近表现，但我们通过展示 Hannan 和 Blackwell 开发的梯度策略如何将渐近后悔最小化，从而提供了对这些方法的财务解释，这意味着交易策略会产生基于套利的期权价格界限。 这些界限既新又稳健，因为它们不依赖于股票价格过程的连续性、完整市场或假设的定价内核。 相反，它们仅依赖于股票价格过程的已实现的二次变化，可以测量，更重要的是，可以使用现有证券在金融市场中对冲。 然后我们认为 Hannan-Blackwell 策略是路径依赖的，因此在有限的范围内是次优的。 我们解决了最佳路径无关策略，并比较了与 Black-Scholes 实现的界限。