文件名称：再融资抵押贷款中的 AVM 与基于评估的承保：噪音和偏差之间的权衡-研究论文
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更新时间：2024-06-30 00:58:35
Appraisal Bias AVM
广泛的研究证实，购买抵押贷款评估存在显着的锚定偏差，评估师在大多数情况下将价值设定为等于或高于合同价格。 然而，由于没有销售价格，再融资抵押贷款的评估偏差明显更加难以衡量，大多数研究依赖于来自 AVM 的嘈杂估值或按市值计价的先前交易，以提供价值基准。 为了规避这个问题，本文利用了 2013-2017 年 900 万次最近再融资评估的新数据集，其中包含房主/贷款官员在贷款申请中提供的初始价值估计，该值不允许与估价师。 我们发现对房屋价值的初始估计存在有限数量的锚定偏差，大约 7% 的评估“准确”，集中在某些评估师和高 LTV 中。 在缺乏可靠的价值基线的情况下，我们通过其对风险排序的影响来评估这种锚定，使用一种新颖的 Shapley 风格的方法，并发现基于 AVM 的 LTV 与基于评估的 LTV 的表现大致相同，即使对于这些有偏见的贷款。 然后，我们找到了 AVM LTV 开始优于评估 LTV 的盈亏平衡置信水平。