论文研究-基于内部控制质量的股利代理理论门槛效应研究.pdf

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文件名称：论文研究-基于内部控制质量的股利代理理论门槛效应研究.pdf
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更新时间：2022-10-10 15:30:34
论文研究 论文研究-基于内部控制质量的股利代理理论门槛效应研究.pdf,  本文以我国沪深两市2011-2016年上市公司作为研究样本，选择内部控制质量作为门槛变量，建立面板门槛模型，研究现金股利与代理成本之间的非线性关系.结果表明，在内部控制的影响下，现金股利与代理成本存在门槛效应：当内部控制质量高于门槛值时，现金股利可以有效降低代理成本；当内部控制质量低于门槛值时，现金股利则难以降低代理成本.这说明，良好的内部控制是现金股利发挥治理功能的前提与基础.通过统计发现，高于内部控制质量门槛值的公司数量更多、股利支付公司占比更高.表明股利代理理论在我国是有效的，且正是由于该门槛效应的存在，使内部控制质量较高的公司更愿意支付现金股利.因此，本文不赞同以往内部控制与现金股利之间的"结果"或"替代"假说.