文件名称：基于有使用期限的房地产实物期权价值 (2007年)
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更新时间：2024-06-21 05:12:57
自然科学 论文
房地产物业是有法定使用期限的．在市场不确定的条件下，假设价格指数服从几何布朗运动，采用欧式期权定价方法，考虑使用功能折旧和土地使用权摊销，研究具有期间收益和期末资产处置选择权的房地产实物期权价值．房地产实物期权定价与传统的NPV法比较，修正了物业使用期限对市场价格指数的影响，增加了期末资产处置选择权的不确定性看涨期权价值，较全面地反映了保值和增值的房地产投资特征．实证表明，投资持有期的长短和时间进程对实物期权价值有重要影响．