文件名称：论文研究-我国不同行业企业债信用价差的动态过程研究.pdf
文件大小：723KB
文件格式：PDF
更新时间：2022-10-10 12:23:34
论文研究
论文研究-我国不同行业企业债信用价差的动态过程研究.pdf, 选取上海证券交易所2007年6月至2012年6月的企业债和国债月度交易数据，利用遗传算法对利率期限结构SV参数模型求解，拟合出较为精确的企业债和国债的即期利率曲线，并据此计算出企业债的信用价差. 将上海证券交易所的AAA级企业债按行业分为工业、公用事业和金融业，分别对每个行业的信用价差按不同期限进行时间序列分析，发现各期限的时间序列呈现自回归和移动平均的特征. 脉冲响应分析表明，虽然金融业波动幅度最大，工业次之，公用事业最小，但同行业各期限信用价差序列在前10期内均会对其它期限信用价差序列的冲击产生较为剧烈的反应，且冲击不具有较长的持续效果. 实证结果在一定程度上为投资者和监管者提供了决策依据.