文件名称：歧义下的信息聚合：理论与实验证据-研究论文
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更新时间：2024-06-29 21:01:54
Information Aggregation Ambiguity
我们研究动态交易模型中的信息聚合，其中包含部分知情和模糊厌恶交易者。 我们从理论上表明，如果某些交易者的信念不精确并且厌恶歧义，则 Ostrovsky (2012) 在主观预期效用的背景下引入的可分离证券不再汇总信息。 此外，这些证券容易被操纵，因为信息聚合的程度可能会受到不知情的做市商设定的初始价格的影响。 这些观察结果也在我们的实验中得到证实，使用预测市场。 我们定义了一类新的强可分离证券，它们对上述考虑具有鲁棒性，并表明它们表征了战略和非战略环境中的信息聚合。 我们得出了几个理论预测，我们能够在实验室中进行确认。